������(chu��ng)�I(y��)����������ӿ�F(xi��n) ��Ѫģʽ�д�̽��

���Z�����µ���r�ǣ���ǰ���Є�(chu��ng)�¹�����܇�쿧�ȡ�΢ܛ�Ƽ�������“(li��n)��֮�ǡ���„�(chu��ng)�µȸ�ʽ���ӵĄ�(chu��ng)�„�(chu��ng)�I(y��)������ӿ�F(xi��n)���@���Ј����ݼ{����ô���������?
 

������ҕ�����ˏ�Ȫ�`��ǰ�oš�ˣ������L΢���Ќ����������ĺ��Σ���Ψһ���еľ��Ǻ��档�������棬��Ȫ�`“(li��n)�ϫC���Ƅ�CEO��ʢ����λ��“(li��n)�W(w��ng)�Y����ʿ��������ţ��(chu��ng)�I(y��)�I����ţ����������ʾ�����鄓(chu��ng)�I(y��)���ṩһ�P��(chu��ng)�I(y��)�����Y���M�����������M��(chu��ng)�I(y��)��Ӗ�n�̡���ʢȥ�꼾�ȷ�����һ�������罻���ã��F(xi��n)��ֵ1�|��Ԫ��

�����o�Ъ�ż����Ȫ�`����������ţ�����ǰһ�죬36�������2016���ǰ��봿��gģʽ�U����ȫ��20�����У��Ä�(chu��ng)�I(y��)���������մ󱊄�(chu��ng)�I(y��)��

�������µ���r�ǣ���ǰ���Є�(chu��ng)�¹�����܇�쿧�ȡ�΢ܛ�Ƽ�������“(li��n)��֮�ǡ���„�(chu��ng)�µȸ�ʽ���ӵĄ�(chu��ng)�„�(chu��ng)�I(y��)������ӿ�F(xi��n)���@���Ј����ݼ{����ô���������?

�����p��(chu��ng)���Ʒ�����

�����Ŀ�����

����2014���ԁ�����“�󱊄�(chu��ng)�I(y��)���f����(chu��ng)��”�ğ���֮�£��Ї��Ļ�“(li��n)�W(w��ng)��(chu��ng)�I(y��)�Ј�ӭ��ȫ�汬�l(f��)�����_��(sh��)��(j��)�@ʾ������2014��ף����ȸ��������1600��֮�࣬һ�r�g���������Ȅ�(chu��ng)�I(y��)�Ŀ�ࡢ�������^ʣ��Փ�{���^�ڶ���

�������^�������ڎ���ǰ����������������ᳱ�����_���O���Ą�(chu��ng)�¹��S;“(li��n)��֮�����O�ķ�����;���P��ܛ���@����h�|�����¡��F(xi��n)�ڣ��S���p��(chu��ng)����d����һ���������d���҄�(chu��ng)����ʽ�l����봿��g�x��“0���M0ռ��”;��(chu��ng)�|�����µĄ�(chu��ng)չ������əొ�Iģʽ�����Ŀ���Y�،�������

����봿��gCEO�����½���ӛ�߲��L�r��ʾ��36����^ȥ��һ���У��ܵ�ȫ��20�����������Ј��{�У����c��?sh��)ص��YԴ���������������������ӡ����@���^���У�봿��g�l(f��)�F(xi��n)һ�����}�����˄�(chu��ng)�I(y��)�߳��������ϵ�“���ϏV�”֮�⣬�������еĄ�(chu��ng)�I(y��)���׷��Ռ��H���DZ��^���ġ�����Q�����Ą�(chu��ng)�I(y��)����ˮƽ����“��(chu��ng)�I(y��)3.0”����“4.0�汾”�ļ��e����ô������еķ���ˮƽ߀��1.0�A�Σ�������ˣ���?sh��)ش����ஔ��Ą?chu��ng)�I(y��)���׷�������

���������±�ʾ��“봿��gX20”ϣ����봿��g�ķ�����չ��������У��܉���������ծ�?sh��)صĄ?chu��ng)�I(y��)�ߺ�Ͷ�Y�ˡ��؄e�������ڡ����ݡ��Ϻ����ɶ��Ȅ�(chu��ng)�I(y��)�Շ����^�����Ҫ����֧�ֵij��С�

������(chu��ng)չ�Ⱥϻ��˳̼t�t�t��ʾ��IDH��(chu��ng)չ���DŽ�(chu��ng)�|���عɵ�Ͷ�Y�ͷ���������(zh��n)���ϼ��DŽ�(chu��ng)�|��PE/VC�I(y��)�վ�����ǰ���죬Ҳϣ���鄓(chu��ng)�I(y��)���ṩ��(chu��ng)�I(y��)ƽ�_���޽��YԴ�����M���γ���Ч�l(f��)��(y��u)�|��(chu��ng)�I(y��)�Ŀ�ęC�Ʋ��c�乲ͬ�l(f��)չ��

�������⣬�P�ڇ��ȷ�������ô�࣬�󸂠���֕�����ε�Ԓ�}���I(y��)�ȵ��^�c�ǣ�߅��߅�У���(y��u)����̭���κ��ИI(y��)�����{���A�ζ�������ӿ�븂���ߣ�ֱ���t���^(q��)�gʣ���ߡ�

������N�̘I(y��)ģʽ����̽��

�����M�ܷ����������ݱ�����Ƅ�(chu��ng)�¹��S�����D�ͳɞ�VC�������ȵķ��������ѵ�����“(li��n)��֮�Ǹ�����(j��ng)�����ԏ�����ӛ�߲��L�r��ʾ��“(li��n)��֮��δ��Ҳ����ƫ��Ͷ�Y�I(y��)�ա����⣬��ȥ���������ķ����������g����������y�ԾSϵ��֧ƽ�⡣

�����������Ʒ���������֮һ��“(li��n)��֮���\�I��������֮�á���Ͷ�Y��(ji��)�c�Ͽ���“(li��n)�뼯�Fͨ�^���µľ�“(li��n)�Y��������Ͷ�Y�Լ����������w��Ͷ�Y����ʹ�����L��pre-IPO����2010���_ʼ��“(li��n)��֮�Ƿ�������ԭ�����Ƅӻ�“(li��n)�W(w��ng)���t(y��)������������TMT�ИI(y��)��

�������ԏ���ʾ���Ƽs�Ї��������l(f��)չ�Ĵ�ƿ�i���ڷ����������ij��m(x��)ӯ����������I(y��)�ڲ�ͬ�A����Ҫ��Q��ͬ�Ć��}���@Ҳ�Ƿ��������ڵ�ԭ�򡣮���I(y��)�����𲽣�̎�ڲݸ��A�Εr����������ԓ�l(f��)�]���Y���ܣ�������I(y��)����Ͷ�Y�ߡ�����I(y��)������Y���˲š��ИI(y��)�YԴ����I(y��)�o���ɞ��P�I����������Ҫ���r����I(y��)�ṩ���P������ա�����I(y��)�̘I(y��)ģʽ���ɣ����߂�һ�����������r������������Ҫ���]��������ӯ��ģʽ���ڞ���I(y��)�ṩȫ��λ���Օr������b���Ѓ����պ͟o��������������̽�����С�

����“����I(y��)̎�ڲݸ��A�Σ�������Y��������������Ǒ������ĿՈ���T�⣬߀�DŽ��������YԴ�^�m(x��)����?”���ԏ���ʾ���@Ҳ�Ƿ������F(xi��n)���\�I��ì���c֮һ��

����ͨ�����f��Ŀǰ�������F(xi��n)�е�ӯ��ģʽ�ЃɷN��һ�N�Ǻ���ֱ�ӵ��������|�������v��I(y��)��ȡ���⡣�ڶ��N�����M��Ո�Ŀ���v��(chu��ng)�I(y��)�@�^(q��)�����P�ɱ�����ɹ�˾�ɷݡ�

�������^�������±�ʾ��ȫ������봿��g��Ȼ������“��ռ�ɲ����M”��ģʽ����Ҫ�Ǟ��˽oȫ����(chu��ng)�I(y��)���ṩһ������ġ����ԝ��Ą�(chu��ng)�I(y��)�Ŀ��g��δ����봿��g����36����з��յľ����d�w��������wϵ�ݱؕ��M����չ�����죬����봿��g������������36봵�ӯ���c�����ڡ���Ȼ���I(y��)�ȿ�����36�봿��g�@һ���Mģʽ�ܷ�Sϵ���H�I�\�ɱ����д�������

������(chu��ng)չ�Ȅt�ڲ��ùə����㷽ʽ��ͬ�r����əొ�I���̼t�t��ʾ���əొ�I�ǻ�“(li��n)�W(w��ng)�r�����������Yģʽ����Ͷ�Y�˶��Ը��͵Ĺə�Ͷ�Y�T����������ɢ��Ͷ�Y�L�U�����Ը���Ч�ش��M��(y��u)�|�Ŀ�İl(f��)��ͳ��L;����(chu��ng)�I(y��)�߶��ԣ��،����Y�������������Y�ɱ���ʹ�úܶ���(chu��ng)�I(y��)�뷨���Ԍ��F(xi��n)���@���Ǵ����څ��ͨ�^�����λI����������������ă�(y��u)���Ŀ���،������Y��������ʹ�Y�����γ�ѭ�h(hu��n)��ͬ�r���M���·���ƽ�_�c�������Yƽ�_���ЙC�Y�ϡ�

���������Ј���ʎӰ푴��?

�����F(xi��n)�A�ζ����Ј����������ij�N�̶��ϼӄ��˷������ֻ��IJ������̼t�t��ʾ�������Ј��ı��F(xi��n)�Ǻ��^��(j��ng)�������������ӳ����Y�������Ŀǰ��Ľ�(j��ng)�������£��ĿͶ�Y��֔������ֵ�������ء����������Y��ļ�����ĿͶ�Y���Ŀ�˳��ȷ�������ܵ���ͬ�̶ȵ�Ӱ푡�

�������ԏ��t�J�飬�����Ј���ʎ��ȫ�lj��¡�ԭ�ȵĄ�(chu��ng)�I(y��)��ĭ�����D�ƣ���(y��u)�|�Ŀ�����@�F(xi��n)��ͬ�r�����ڄ�(chu��ng)�I(y��)��˾���ԣ��@ȡ�����YԴ�ijɱ����͡�“��ǰͶ�Y�˸�������ړ��Ŀ”�����ԏ���ʾ���F(xi��n)��Ͷ�Y�C�����˸����Д���x��ĕr�g��

���������±�ʾ���˴ζ����Ј��IJ��ӌ�봿��g��I(y��)�����Y���]����ɛ_���������������Ј��IJ���(w��n)������ʹͶ�Y�˰Ѹ����ҕ���D������Ͷ�Y��ʽ������봿��g�ڷ��ă�(y��u)�|��(chu��ng)�I(y��)�Ŀ���ԣ������˸�������Y�C�����x��